2015年以來，在房地產去庫存政策刺激下，房價輪番出現上漲，有效扭轉了2014年前后房價持續下跌的趨勢。但房地產市場的特點決定了房地產去庫存政策只能是短期的權宜之計，不宜長期使用，現在應該逐步退出。

一、房地產市場波動規律：沒有均衡點

房地產市場不同于一般消費品市場的價格波動規律。

對于一般消費品而言，其市場波動存在一般均衡，市場存在一個均衡點，當價格趨近該均衡點，市場的供給和需求可以匹配。當市場供過于求時，可以通過市場自發的途徑(即價格下跌，供給減少)來使市場恢復均衡，也可以通過刺激需求來使得市場恢復均衡。因此，在一般消費品市場去庫存政策手段是有效的。

對于房地產市場而言，它既有一般消費品的特點，還有投資品的特點。投資品市場的特點是不存在一般均衡，市場沒有均衡點，當然也不存均衡價格。當價格上漲，會刺激需求，需求增加；價格下跌，需求下跌，供給也下跌。因此，投資品的價格和需求之間是正相關關系。這就是投資品市場的趨勢波動規律，當資產價格上漲或下跌的趨勢一旦形成，就會自我強化，直到有外力干預形成新的趨勢。

因此，當房地產市場形成了價格下跌趨勢，適度刺激一下需求可以有效阻止市場慣性下跌，緩解市場供過于求的關系，但該政策不宜長期堅持，一旦形成新的價格上漲趨勢，則供給會增加，不僅無助于去庫存，而且還會產生其他副作用。

二、房地產去庫存政策的負面作用正在顯現

1、去庫存政策強化了